英媒:经合组织就流动性风险提出警告

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发布于 2023-01-07 14:16:24
来源:高州通

参考消息网1月3日报道据英国《金融时报》网站2022年12月31日报道,经合组织警告称,养老基金在投资流动性较差的资产时应“极其小心”,因为利率上升和股市下跌增加了它们不得不迅速获得现金的可能性。

报道称,在最近的低利率时代,养老基金向基础设施项目和私募股权等另类投资注入大量资金,以逃避政府债券的低收益率。

但此类投资通常缺乏流动性,这意味着,养老基金在必要时无法迅速将它们转换为现金。尽管过去10年间没有多少基金需要这样做,但10月份的英国养老金危机暴露出,利率大幅上升将如何改变这种局面。

经合组织金融事务部私人养老金部门的首席经济学家巴勃罗·安托林说:“现在,有人呼吁监管方面展现更大的灵活性,允许(固定缴款)计划投资于流动性较差的资产和基础设施,这没有问题。但我们也必须极其小心,因为流动性问题在投资策略管理中非常重要。”

除了流动性风险,经合组织还警告称,另类投资所需的尽职调查水平可能超出了许多小型基金的承受能力。

安托林说:“当你拥有一支庞大的养老基金和一个更有资质的大型投资团队时,他们能够做出这些选择,并很好地评估那些流动性较差的资产,然后再引进它们。但中小型养老基金不能,它们需要金融工具来投资……我们看到的是,没有多少金融工具可以投资于流动性较差的资产和基础设施。”

报道还称,这一警告发出之际,养老基金对另类投资的兴趣几乎没有放缓迹象。全球最大的资产管理公司贝莱德12月称,随着更多企业转向私有财产寻求回报,覆盖从基础设施到私人信贷等各个领域的私人资产正变得“比以往任何时候都重要”。

货币金融机构官方论坛(OMFIF)最近的一项调查显示,全球近半数资产超过3万亿美元的公共养老基金计划增加另类资产的敞口。

调查发现,最受青睐的资产包括基础设施和一些房地产等对冲通胀的资产。

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